回顾 2017 年至今，加密资产市场已出现至少六次大规模矿机抛售。历史经验似乎告诉我们：每次抛售之后，比特币价格都会再度起飞。但到了 2018 年 2 月，信仰正在经受高频拷问。
👉 当全网算力跌破盈亏线，你是否该跟风抄底？
绿油油的“新韭菜”
当美国、中国乃至全球资本市场齐跌，加密货币板块的深绿色更显刺眼。那句调侃仍在耳边——“乐视今天都跑赢大盘了”。
比特币“雪崩”的速度不亚于任何风险资产，朋友圈早早流传起“巴韭特”表情包：
我们都梦想成为巴菲特，谁知最后都成了巴韭特。
然而，价格波动 ≠ 行业终结。真正的问题是：在“矿难”面前，你是观望者还是逆行者？
四年周期里的比特币过山车
第一次“逃离火星”
2017 年 1 月 6 日，比特币在人民币区站上 9 000 元，随后一天暴跌 30%。短短四个月，价格却从 1 457 美元飙到 20 000 美元，让全球第一次真切感受“铁打四小时、翻倍一瞬间”的疯狂。
2017 年 9 月的华强北抛售潮
监管组合拳砸下，华强北二手市场一天摆上上千台蚂蚁 S9，转眼又在一周内被“扫光”——那时人们说“矿机比显卡还稀缺”。
2018 年 1 月的恐惧与贪婪
证监会“关停矿场”的传闻甚嚣尘上，但矿机厂商口径仍是“库存一抢而空”。供需稀缺情绪，让 S9 价格突破 30 000 元一台的惊人高位。
时间来到 2018 年 2 月 5 日晚，比特币正式跌破挖矿断电价，矿主连夜到华强北“含泪割肉”。第二天，全网难度却再上涨 11%——矿工还没清仓，算力战先开火。
“矿难”背后的三股暗流
政策高压
美国国税局开始追缴涉币税务；英国劳埃德、美国摩根大通等主流银行禁止信用卡买币；中国央行联合外管局封堵境外交易所——监管高压让场外杠杆迅速断流。
电力与芯片
• 四川水电枯水，全年平均电费从 0.25 元/度飙升至 0.35 元/度，直接吞噬蚂蚁 T9 的微薄利润。
• 英伟达新品芯片紧缺，二手 GTX 1080Ti 反而成了“矿老板”转移算力的硬通货。
币价与信心
比特币现金分叉、ICO一刀切、稳定币挤出流动性……每一次黑天鹅都让市场再次放大杠杆率，而“新的韭菜”却犹疑着不肯跑步入场。
抄底还是撤军？用数据说话
盈亏平衡点速算
以蚂蚁 S9（13.5T）为例：
| 参数 | 行情低迷值 |
|-----------------|-------------|
| 全网上调难度 | 11%↑ |
| 电费 | 0.35 元/度 |
| 关机价 | 5 800 美元 |
| 当前币价 | 6 200 美元 |
币价距离关机位仍有 7% 波动空间，但算力还在涨，部分矿工已选择“矿机托管+套保”对冲。
历史周期 vs. 本次差异
• 过去：减半前 12–18 个月的“矿机大甩卖”通常伴随央行放水、法币恐慌、散户激增。
• 现在：宏观收紧、杠杆回落、政策趋严，没有全球流动性狂欢，筹码换手更慢。
案例拆解：华强北的 24 小时
“昨天 2 万块收的 S9，今天 1.5 万挂出去都没人要。”——华强北档口张老板
踩准节奏的三类人
- 矿工：向托管矿场迁机，0.28 元/度锁定全年合约，避免单价跌破关机价。
- 二级商家：压货到 8 000 元以下才考虑吃进，再将矿机“打包期货”倒手电商。
- 散户投机者：买来自己用机取暖，盘算挖冷门小币，赌下一轮“山寨季”。
风险提示：场外批量收机需核对“官网 SN 码 + 功耗实测”，防范翻新电源损坏。
4 步判断“矿难”是否真见底
- 全网算力 3 日移动平均线是否连续两周下跌 ≥ 5%。
- 主流二手矿机一机难求，挂牌价逐步抬升。
- 稳定币 USDT 链上溢价 > 1%，场外 USDT 折扣缩窄。
- 大单比特币钱包地址新增 > 1000 BTC/天，侧面显示“巨鲸”进场。
若同时满足 3 条以上，可视为阶段底部信号。
面谈实录：成功躲过 3 次矿难的“老兵”声音
“2014 年我把 180 台烤猫矿机 150 元白菜价全卖，后来这些机器挂在 2 000 元还断货。2017 年底我把电费 0.45 元的老矿场整体转给托客，赚手续费也过冬。今年 2 月，我只留 25% 算力跑高频交易，剩下的钱直接买 BTC 锁仓。”
——矿业顾问 Leo
FAQ：关于矿机抛售，你最关心的 5 个问题
Q1：关机价到底是多少钱？
A：不同机型差异大。S9 当日电费 0.35 元/度时约 5 800 美元；若电费 0.22 元/度则跌到 4 400 美元才关机。务必按当地电价做 Excel 表实时更新。
Q2：留机、转币还是卖机？
A：连同库存币一起套保（锁价卖出期货），锁定挖出的收益，能避免“高买低卖”双重风险。
Q3：现在买二手矿机靠谱吗？
A：低于 SKU 清仓价的 65% 可以考虑，但要核验风扇、电源、算力板虚焊，并确认二手商提供 7 天保换。
Q4：政策还会进一步收紧吗？
A：矿机、电力及托管环节受地方政策差异极大，四川、云南依旧欢迎丰水消纳，内蒙监管偏紧，务必先看地方文件再签约。
Q5：显卡还能用来挖比特币吗？
A：不行。比特币专有 ASIC 芯片已将显卡挤出，但显卡仍可挖 ETH、ETC、CFX 等 GPU 币种，只是收益已需精细测算。
写在最后的理性提醒
无论是矿机还是比特币，价格由市场博弈决定，监管与宏观周期正抽走杠杆红利。新手切忌“梭哈一把”，老手则需用套期、托管、现金流“三把锁”构建安全垫。
下一轮矿机抛售来临时，请记住：
抄底的风险远小于抄错底的恐慌。