高盛CEO大卫·所罗门在法国《回声报》最新表态中，正式确认了公司正“广泛研究加密货币及支付方案”。这或许是华尔街老将的新号角：新一轮加密军备竞赛已悄然打响。
从唱衰到拥抱：高盛的加密十年长跑
2013–2017：极端悲观期
- 关键词：比特币泡沫、资产泡沫、投资警告
- 高盛最早在内部研报中用“泡沫”“郁金香狂热”类比比特币，带动大批投行跟风唱空；这个阶段，加密货币在用户心智里等同于高风险投机。
2018：摇摆入场
- 关键词：比特币交易、加密托管、NDF
- 5月，彭博消息称高盛将用自有资金开展比特币无本金交割远期（NDF）；
- 9月，市场情绪骤降，比特币价格从高点回落60%，高盛推迟OTC平台上线；
- 年末，仅20个机构客户试用基于以太坊的NDF，战略被迫冷冻。
2019–2025：再度升温
- 关键词：资产通证化、稳定币、即时结算
- 所罗门坦言，高盛已组建跨部门工作组，研究资产通证化、稳定币、央行数字货币（CBDC）三大方向；
- 内部路线图显示，2025年底前首先落地的是批发型稳定币，将用于机构客户间大额清算。
摩根大通“先手棋”给高盛带来的压力
1. JPM Coin：对标美元的内部结算币
- 锚定比例：1 JPM Coin = 1 USD
- 链上功能：即时资金调拨、债券“T+0”交割
据Umar Farooq透露，2025Q4有概率启动新一轮监管机构联合测试，潜在用户名单包括Honeywell、西门子等跨国集团。
2. 巨额业务面的对比
| 指标 | 摩根大通 | 高盛 |
|---|---|---|
| 日清算峰值 | 6万亿美元 | 5千亿美元 |
| 托管资产规模 | 30万亿美元 | 2.5万亿美元 |
3. 竞速场外衍生品
- 摩根大通已悄悄向CFTC递交基于BTC与ETH的场外掉期申请；
- 高盛则在研究“通证化回购”产品，以减轻资产负债表压力，上线时间点仍处保密。
支付巨头搅局：VISA的B2B Connect全景扫描
- 业务范围：覆盖30条贸易走廊，年底计划扩展至90个市场；
- 主打场景：单笔≥1.5万美元的高价值跨境B2B交易；
- 技术支柱：私有链+API网关，数据字段比传统SWIFT MT报文多4倍；
- 竞争优势：实时费用可视化＋48小时内到账，有望挤占传统代理行50%市场份额。
VISA的收费模型
- 基础费率：0.25～0.5%，远低于SWIFT的1～2%；
- 增值模块：FX期权对冲、跨境合规报告一次性打包。
当下，VISA已将“区块链支付网络”列入2025年核心KPI，与该行内传统卡组织的竞争异常激烈。
Facebook Libra：威胁还是盟友？
所罗门在访谈中罕见地将Libra称为“支付系统发展方向”。Libra采用的一篮子货币稳定币模型被视为潜在全球清算层。但高盛内部判断：
- 监管阻力：各国央行对“合成CBDC”仍存戒心；
- 合作窗口：Libra需银行做合规闸门，高盛可凭借高端托管+KYC/AML切入。
不谋而合的是，高盛已成立“科技伙伴联合实验室”，与苹果在Apple Card上的成功合作，成为对Libra谈判的标杆案例。
三大关键词下的2025时间轴
- 资产通证化：预计Q2问世首批美债REPO通证，面向主权基金及年金；
- 即时支付：Q3推出对标JPM Coin的GS Coin，优先覆盖欧洲美元清算；
- CBDC桥接：Q4参与多国央行跨境试炼场，与VISA B2B Connect互通。
常见问题（FAQ）
Q1：高盛会否开放散户购买加密相关投资品？
A：短期仍以机构与高净值客户为主；零售侧会依托Apple Card开展“分级额度”试点，确保合规。
Q2：GS Coin与比特币的最大区别在哪里？
A：GS Coin是1:1美元储备的内部清算工具，不对外流通；比特币则是公有链原生资产，两者定位完全不同。
Q3：若监管趋严，高盛会再度退出加密领域吗？
A：所罗门强调，这次采用 “监管沙盒＋渐进式牌照申请” 双保险；即使政策反复，托管与通证化业务仍有生存空间。
Q4：普通投资者如何跟踪高盛加密进度？
A：关注美国商品期货交易委员会（CFTC）披露文件与高盛季度财报中的“digital assets initiative”章节即可。
Q5：高盛入场会让币价暴涨吗？
A：影响币价的因素复杂，但机构资金通道+合规衍生品有利于市场深度，降低极端波动概率。
Q6：VISA会不会与高盛合作推广B2B Connect？
A：双方高管已在跨境支付工作组共同列席，具体合作形式或于2025年中揭晓。
结语：旧秩序与新势力的再平衡
所罗门口中的“变革”已不只是姿态；当老牌投行放弃对抗，转向共生，数字金融的竞技场才真正开始——下一轮洗牌，或将由华尔街正规军的加密路线图给出明确注脚。