本文基于 Chainalysis《2023 年加密貨幣地區報告》独立整理，聚焦中等偏低收入国家、北美交易量、加密货币采用率、DeFi 市场、稳定币流向五大核心关键词，为你拆解“谁在真正推动加密未来”的关键数据。
关键结论（一句话看懂）
“阿富汗街头小贩用 USDT 购买手机，而华尔街基金在同一时段把手里的 USDC 换成政府债券；这恰好是 2023 年全球加密版图最生动的缩影。”
中等偏低收入国家：高采用率的“隐形冠军”
从印度到尼日利亚，再到越南，加密货币采用率并未因熊市而降温。相反，Chainalysis 的链上数据显示：
- 居民分散的“日常币”需求：LMI 国家的用户更多把 USDT、USDC 用于汇款、购物与储值，区别于北美的高频交易场景。
- 人口红利+移动优先：全球 40% 人口集中在 LMI 国家，智能机普及却缺乏传统银行覆盖，“加密钱包就是银行账户”这一现实令支付行为直接迁移到链上。
- 抗通胀杠杆：高通胀经济体（阿根廷、土耳其）里，加密资产被当成“美元替代物”，相较直接兑换物理美元更容易且无需复杂流程。
Chainalysis 报告中一句常被引用的话值得再次打出：
「如果 LMI 国家代表着未来，那么加密货币正在成为未来不可或缺的一环。」
北美：24.4% 市场份额的巨人也有软肋
也许让人跌破眼镜的是，北美依旧是全球加密交易量最大的单一区域，2022.7–2023.6 期间链上总价值高达 1.2 兆美元，占据全球 24.4%。但若只看连续图表，就会发现：
- 机构买盘骤减：从 2023 年 4 月起，大额转账急速下滑，直接与美联储加息和美元流动性收缩挂钩。
- 稳定币偏好逆转：北美链上稳定币占比从 2 月的 70.3 % 滑落到 6 月的 48.8 %，投资者重新涌向传统低风险资产。
- DeFi 权重创两年新低：2022 年 8 月 DeFi 交易量占北美 75 %以上，而 2023 年 7 月跌破 50 %。
一句话总结：北美依旧“有钱”，却在“敢不敢花”上明显迟疑。
欧、亚、中东：各有增长曲线的“配角”
- 中欧、北欧、西欧 (CNWE)：占全球交易量 17.6 %，英国排名第 14，但法国成为 DeFi 增速最快的西欧国家，暗示欧盟 MiCA 法规落地后资本回流或许正在发生。
- 中、南亚及大洋洲 (CSAO)：占全球 19.3 %，越南、菲律宾、泰国依次在博彩、NFT 游戏、跨境汇款场景里充当“高活跃小钢炮”。
- 中国：虽然政策高压，但一年链上交易额仍超 750 亿美元；74 % 出自中心化交易所，显示“人人喊打，人人还在买”。
- 中东及北非：土耳其在 NFT 网络流量称王，沙特则用 12 % 的同比增幅领跑交易量增长。
- 拉丁美洲：阿根廷和巴西瓜分区域交易冠军地位，国际媒体更关注的却是 加密如何帮普通人对抗年均 140 % 的本币通胀。
👉 在 OKX 查看实时稳定币资金流向，一秒辨别市场情绪拐点。
稳定币：全球支付层的“隐形航道”
当谈到“用加密货币做什么”时，稳定币转账量成了最直观的体温计：
| 地区 | 2022 Q4 稳定币占比 | 2023 Q2 稳定币占比 | 降幅 |
|---|---|---|---|
| 北美 | 70.3 % | 48.8 % | ‑21.5 % |
| CSAO | 60.1 % | 66.4 % | +6.3 % |
| LMI 国家 | 57.2 % | 73.8 % | +16.6 % |
显然，新兴市场把稳定币视为 跨境结算 + 抗通胀工具，而成熟市场则把它当成 机构投资者出入金通道。不同视角导致截然相反的曲线。
DeFi：从“旧城改造”到“新城扩建”
尽管北美 DeFi 占比缩水，CSAO 与 CNWE 的“项目方活跃度”却在 2023 上半年迎来新高：
- Uniswap、Aave 的日活钱包数在德语与印地语社区激增；
- 更多 DAO 选择新加坡、迪拜注册，小团队平均融资 200–500 万美元即可撬动 LP 池。
一个不容忽视的信号出现：当华尔街还在观望时，长尾资金早已悄悄在链上找收益。
现象背后的三大催化剂
- 监管确定性：欧盟 MiCA、迪拜 VARA、香港 VASP 制度化的软着陆给亚洲市场带来“合规红利”。
- USDC 离岸潮：部分机构把美元稳定币脱钩风险视作“灰犀牛”，遂把头寸分散到新加坡、东京的 CeFi 平台。
- 现实世界资产 (RWA) 证券化：国债代币化项目从北美初创基金，扩展到印度尼西亚 P2P 平台，跨地域套利空间骤增。
案例速写：河内街头冷钱包 VS 纽约对冲基金
越南河内的茶摊老板阮文明每天早上用 Tron 上的 USDT 给老家的父母转 50 美元。手续费 1 美元、到账 3 分钟、无外汇管制；换作传统电汇，同样金额需 15 美元手续费、2–3 个工作日。
同一时刻，纽约某中型对冲基金将 500 万 USDC 卖到交易所，换回三个月期美国国债 ETF。两年前他们会把同样资金锁仓在 Maple 上借给 OTC 商；如今，国债收益率>加密借贷利率，资金自然用脚投票。
常见问题 FAQ
Q1：没有银行账户的人是怎么买到第一笔稳定币的？
A：东南亚与非洲的 P2P 市场大放异彩，交易商用 WhatsApp、Telegram 群组撮合，用便利店现金换 USDT QR Code，第一步就完成了。
Q2：中国对加密的高压政策真的会让交易量归零吗？
A：数据显示 750 亿美元仍来自境内交易所，部分总量通过香港、迪拜子公司完成。高压≠停水，而是渠道变得更隐蔽与分散。
Q3：北美交易量下滑是否意味着熊市会继续？
A：交易量下降的主因是“大鲸鱼”把资金搬去了链下传统资产。历史上看，散户主导的 LMI 逆势增长往往预示下一轮牛市萌芽。
Q4：用加密货币抗通胀还有多大实际空间？
A：以土耳其为例，2023 年 6 月 USDT/TRY 场外溢价 5%–10%，当地人仍以“每周限额”方式购入。溢价可持续，证明需求没有被消灭。
Q5：DeFi 还能东山再起吗？
A：关键在于加密原生收益 ≧ RWA 收益。 Curve、Aave 正在上线 stETH、国债质押组合资产池，一旦实现无利差套利，机构资金又会回流。
写在最后：加密版图没有中心，却又处处是中心
北美靠资本厚度稳居交易量第一，LMI 国家则凭人口与需求把“采用率”打到天花板。两条曲线交汇之处，可能是下一轮牛市的引擎：更高效的稳定币支付层 + 合规的 RWA 收益层 + 全球 P2P 流动性。
只要需求场景真实存在，加密“主场”就会在区域之间来回切换。下一次你刷手机看到 USDT 标价的时候，也许正是这条链上迁徙故事的下一章节。