稳定币 正在从加密交易所的“桥梁”，变成主流零售场景的“现金替代品”。当全球 稳定币规模 在 2025 年突破 2,474 亿美元的高点时，多点数智（02586.HK）正式宣布 筹备在中国香港申请稳定币牌照——这不是一次跟风，而是一场筹备已久的“离岸金融创新”落地行动。本文将拆解多点数智的落子逻辑、香港监管框架带来的机会与风险，并为企业和个人梳理可行的玩法路径。
为什么零售巨头必须关注稳定币？
1. 支付效率革命：T+0、低成本、7×24
- 传统跨境结算平均 48 – 96 小时才能到账，稳定币将时间压缩到 分钟级。
- 手续费从 SWIFT 的 2%–3% 压缩至 < 0.5%，尤其对中小零售企业盈利能力影响巨大。
2. 场景扩张：线上采购 + 线下扫码双通道
多点数智副总裁汤毅凡指出，企业客户存在 跨境采购 与 本地零售支付 两端需求。
- 线上：将海外采购订单美元定价改为 USDT 或 USDC 直接付款，节省换汇环节。
- 线下：香港本地扫码结账 已支持 USDT，扫码即到账，秒级对账方便店主财务。
3. 资产保值：抵御多币种波动
当人民币汇率经历快速贬值期，海外供应商更乐意接受与 美元锚定稳定币 结算，减少二次折算风险。
多点数智的“三步走”时间表
阶段一：2 月前夜试水加密合作
2024 年 2 月 5 日，与 HashKey Group 签署战略合作协议：
- 在 HashKey Exchange 开设企业级账户；
- 共同研发 Web3 会员积分系统；
- 通过 HashKey 的持牌通道 合规持有比特币 作为流动性备付。
阶段二：Q3 启动牌照筹备
2025 年 7 月，多点数智 CFO 汤毅凡公开表示：
- 正为 香港稳定币牌照 指定团队、聘请法审与技术审计。
- 已完成首轮人才招聘：来自 Amber、Crypto.com 的合规与产品 20+ 人陆续到岗。
阶段三：2025H2 场景落地
- 内部 Beta：内部差旅报销、餐补 先用 USDC 结算，测试钱包链路。
- 客户 Beta：挑选 50 家年采购额 >1 亿港币的供应商，跑通 “收货即打款” 的智能合约脚本。
预计最快在 2026Q1 面向 2 万多家中小零售商全面开放。
👉 立即查看：企业如何零门槛用好稳定币？从开户到对账的最全流程解析
香港打造全球虚拟资产枢纽的“制度红利”
| 政策节点 | 核心要点 | 对多点数智的意义 |
|---|---|---|
| 2022《香港虚拟资产政策宣言》 | 亚洲加密金融中心定位 | 明确牌照价值，提前布局 |
| 2023 双重牌照机制 | 虚拟资产交易所必须持有 VASP 牌照 + TCSP 牌照 | HashKey Exchange 成为资金托管合法通道 |
| 2024.05《稳定币条例》刊宪 | 稳定币发行与交易统一规管 | 为发放法币锚定稳定币提供法规框架 |
| 2025.08 正式生效 | 发牌制度落地 | 多点数智争取首批牌照，抢占时间窗口 |
稳定币增长的“关键引擎”
- 全球规模：2474 亿美元（2025.05），两年复合增速 38%。
- 交易占比：币安数据显示，超 90% 现货交易以稳定币为报价货币。
- 机构入场：BlackRock、Fidelity 推出链上货币市场基金，背后底层即 USDC/USDT。
- 利率收益：将闲置 USDT 放入中心化或 DeFi 借贷，年化 6%–10%，比传统货币市场基金高 3 倍。
案例：2300 万美元跨境茶叶订货的真实账单
福州某花茶出口企业 A 的 单季度供应链账单 呈现如下对比：
| 结算方式 | 手续费 | 到账时间 | 售后争议 |
|---|---|---|---|
| SWIFT 电汇 | ≈ 60 k USD | 3~5 工作日 | 单据遗失需重新邮寄，耗时 2 周 |
| USDC 稳定币 | < 10 k USD | T+0 | 区块链实时查询，争议 1 小时搞定 |
换算到多点数智的行业场景中，该出口企业若全面采用法定锚定 稳定币支付与清算，一年可为旗下 400 家零售商节省 ≈ 500 万美元 的外汇成本。
常见疑问 FAQ
Q1. 持有或使用稳定币是否违反中国内地外汇管理条例？
A：中国内地法规定位 稳定币为境外虚拟商品，个人购汇不得用于购买。企业如在 境外柜台或香港合规交易所 交易，则需确保完整的 KYC、KYB 及所有税务单据，目前暂无刑事判例，但务必提前与商业银行外汇团队、税务师沟通。
Q2. 稳定币一旦脱锚怎么办？
A：可选择：
1) 只持有 由美国短期国债 100% 储备支持的 USDC、USDS；
2) 设置 自动赎回合约：当币价偏离锚定价 >1%，系统自动卖成美元或港币，避免资金池被套。
Q3. 申请香港稳定币牌照对中小企业有无准入门槛？
A：目前《稳定币条例》要求：实缴资本 ≥2,500 万港币、储备资产 1:1 托管于认可银行、年度审计报告公开。多点数智作为上市主体符合硬性指标，中小公司可通过与持牌方 合作渠道分销，无需单独申牌。
Q4. “点对点私人交易”是否需要牌照？
A：小于 8 万港币/笔、当月累计小于 120 万港币 的 C2C 交易被视为小额换汇，可豁免牌照，但仍须登记交易记录备查。
Q5. 个人如果想尝鲜，应将 USDT 放在哪里最安全？
A：短期存放 交易所托管+白名单提款地址；中长期可迁移到 Ledger/Trezor 冷钱包，离线保管私钥，白皮书支持硬件签名；千万别在微信群里做 OTC“盲转”。
Q6. 稳定币会对微信、支付宝的普及率造成冲击吗？
A：对内支付场景极难撼动，但在 B2B 外贸、跨境工资、数字游民远程收款 等新场景中，稳定币凭借“秒级到账 + 低手续费 + 合规透明”已快速占领细分市场。👉 抓住稳定币窗口期：一分钟比对 5 大主流钱包与费率
以牌照为底座，未来 18 个月的可行路线图
- 监管端：2025 年 8 月牌照正式生效后，预计 首批 8–12 张 牌照将在 Q4 发放。
- 技术端：多点数智计划将 智能合约收银插件 集成到线上线下 POS，支持「扫码即稳定币结算、后台美元对账」。
- 生态端：HashKey、本地银行、律所、审计机构联动，建立 稳定币支付与融资联盟。
- 收入端：蚂蚁搬家式收入来源——
- 交易手续费 0.05%–0.1%；
- 托管费 0.3%；
- 货币基金收益分成 20%–30%；
保守估计，单笔 5 万港币的跨境支付，平台生命周期收益可达 约 24–36 港币。
结语：稳定币不是噱头，而是零售金融的“第二增长曲线”
从“加密桥梁”到“通用现金”，稳定币已经走出币圈。
多点数智携 零售渠道优势 + 香港牌照红利 + 技术落地团队，将把 稳定币支付、链上供应链金融 两大场景嵌入 2 万多家商户的现金流。
普通企业无需焦虑：先注册并体验 合规兑换测试网，再在 Q1 与持牌平台正式开户，即可把全球 2474 亿美元的稳定币市场，变成自家订单簿里一张更薄、更快、更省税的纸。