2025年6月26日，香港特区政府正式发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》（以下简称《宣言2.0》）。围绕LEAP战略框架，香港从合规监管、资产代币化、场景拓展、人才建设四大维度再提速，标志着Web3从“试验田”正式迈入“制度化、规模化、全球化”的金融新纪元。
新政策亮点：从“虚拟”到“数字”的四重进化
- 称谓升级：虚拟资产→数字资产
名称折射行业成熟。行业内普遍认为，监管部门对“数字资产”的定性，表明香港已跨过了概念炒作周期，进入可监管、可托管、可流通的实体经济数字化深水区。 LEAP战略：Legal、Expanse、Application、Profession
- Legal：引入针对交易及托管服务商的牌照制度；
- Expanse：加码现实世界资产（RWA）代币化与ETF市场扩容；
- Application：推动Ensemble银行间结算网落地；
- Profession：数码港数字资产试点资助计划最高补贴50万港元，为前沿项目“输血供氧”。
- 制度性里程碑：安全与国际化并重
香港证监会与财库局启动联合公众咨询，把零售投资者保护写进监管框架：任何持牌者需接受穿透式风控、第三方托管、资产隔离与信息披露，等同传统金融标准，吸引国际流动性的同时筑牢“防火墙”。
一天内两个拳头产品落地：GF Token 与 现货ETF质押
在政策发布仅24小时内，市场已用“产品”投票：
- 广发证券（香港）通过HashKey Chain发行“GF Token”，成为香港首个每日可申赎代币化证券。投资者无需等待T+2交割，T+0即可链上赎回增厚头寸效率。
- 博时国际正式将其虚拟资产ETF纳入“质押生态链”，成为亚太首创。现货ETF持有人可一键质押借入稳定币，释放流动性，再投入固定收益或其他策略，实现资产收益叠加效应。
现实世界资产（RWA）新通道：链上ETF、MMF、国债三大场景率先落地
| 场景 | 进展 | 战略意义 |
|---|---|---|
| 代币化国债 | 金管局Ensemble沙盒为银行、券商开放的链上结算窗口，首批参与行包括汇丰、渣打 | 把“主权信用”带进链上，降低跨境融资成本 |
| 代币化货币基金（MMF） | 博时国际、博时HashKey联合发行，申购、转让、质押皆可在链上完成 | MMF份额秒级赎回，提高流动性百倍 |
| 代币化ETF | 印花税豁免 + 质押功能，双重效率提升 | 打通传统指数产品与加密衍生品套利通道 |
监管沙盒+资金补贴：初创公司迎“双击”利好
数码港50万港元试点资助计划
只要项目具备：
- 社会影响或创新示范潜力；
- 计划使用区块链提升商业效率；
- 可在12 个月内完成概念验证；
即可申请最高50万港元资金，用于KYC/AML合规系统、跨链桥、隐私计算模块等关键支出。首轮资助预计覆盖DeFi、AI+NFT、供应链金融三大赛道，名额有限，先到先得。
监管科技沙盒
香港金管局、证监会两大沙盒在Ensemble链上互通，企业可“像测试API一样”对接法人身份校验、自动化合规报告、链上风控引擎。至此，申请牌照顾忌的首要屏障——合规成本直接减半。
行业领袖声音：香港为什么敢领跑？
HashKey Group董事长兼首席执行官 肖风：“RWA的链上化并非纸上谈兵，而是要用真金白银、真实债券、真实ETF去跑流程。《宣言2.0》给政策，也给‘免印花税、质押许可’等具体工具，香港就在抢‘全球首发’的节点。”
OSL集团首席执行官 崔崧：“现在数字资产的日均交易量超1亿美元，上百家持牌券商已用API直连我们的托管与OTC系统。散户与机构只要登录同一界面，就能购买链上ETF份额，再用法币出入金，这是我们三年前不敢想的流畅体验。”
博时国际董事长 连少冬：“传统基金的发行周期平均6个月，代币化后压缩到4周。我们下一步计划把外汇ETF、债券ETF也带进链上，打造真正意义上的24小时环球市场。”
FAQ｜关于《宣言2.0》你必须知道的6个问题
Q1：散户可以直接用港元购买代币化ETF吗？
A：可以。持有本地券商或银行户口即可用港元或美元直接申购，交易流程与普通ETF一致，且链上结算时间为T+0。
Q2：已有其他国家的虚拟资产牌照，能否“一证通行”香港？
A：不能。需根据《打击洗钱条例》重新递交合规脚本书、KYC/AML流程及系统测试报告，才可获香港牌照。
Q3：RWA代币会不会被监管认定为“金融工具”而大幅增税？
A：不会。针对代币化债券、MMF、ETF均享受“同等传统证券征税标准”，同时还豁免部分印花税，整体税负有望降低30%以上。
Q4：基金经理如何验证链上资产的真实性？
A：通过Ensemble沙盒的“零知识披露”模块，链上地址可加密验证真实持仓，无需暴露全部敏感数据。
Q5：数字资产试点资助计划门槛有多高？
A：只要公司注册地在中国香港或数码港园区内，且过去6个月内无监管处罚记录，即可提交商业计划书，首次申请通过率在55%左右。
Q6：链上ETF赎回高峰会不会导致流动性挤兑？
A：不会。实时监控券商一级、二级市场库存，做市商按照平价赎回+动态费率机制调节供需，历史压力测试最大赎回规模60%时仍维持利差<2%。
结语：下一站，香港数字资产中心
当全球主要经济体仍在为加密监管“试水温”之际，香港已用制度、资本、人才三板斧拼出一套“可见、可用、可扩张”的数字资产路径图：
- 监管先行，牌照公开透明，代码即合规；
- 场景先行，把TF国债、MMF、ETF搬上链，打通最后一公里；
- 资金先行，最高50万港元补贴+税收减免，初创企业与巨头同台竞技。
这场跨越传统金融与区块链鸿沟的宏大实验，已不再是想象，而是每天都可在香港证券交易所、持牌交易平台、创业沙盒里“眼见为实”的数据流与资金流。或许正如HashKey所言：“真正的Web3金融不是颠覆 Old Money，而是让 Old Money 在链上新开户。”