比特币期权崛起：Daniel Yan 谈衍生品交易新思维

从对冲到投机，期权为加密交易者打开了从“线性博弈”走向“立体策略”的大门。本文以专访形式，解析 bit.com 如何仅用七个月便成为全球第二大比特币期权交易所，并拆解期权如何重塑投资思维与风险管理。

比特币期权热：高成长背后的故事

过去十二个月，比特币期权日成交量从不足 5 千万美元飙升至 20 亿美元以上。Deribit 占去九成江山，而 2020 年 8 月上线的 bit.com 以黑马之势杀入排行榜第二。在 Matrixport 担纲运营长的 Daniel Yan 将此现象称为“衍生品交易量超越现货的必然”。

Daniel 解释：

1. 宏观视角——传统市场中，期权合约成交往往高于现货，加密世界只是复制这条路。
2. 微观视角——矿工、基金、持币用户纷纷从“单纯买卖”走向“复杂策略”，带动流动性滚动扩张。

为什么是 bit.com？

走出 Bitmain

Daniel 自 2018 年加入比特大陆，从 0 到 1 搭起衍生品架构。随着业务扩张，Matrixport 独立运营，bit.com 作为其子品牌在 2020 年 8 月出世。

• App 上线 7 个月 → 累计成交 120 亿美元
• 平均日交易 1 亿美元
• 22% 用户来自北美，欧洲占比 18%，其余集中在亚洲

“而这仅是早期红利期。” Daniel 说，“期权市场仍处于蓝海。”

起步即聚焦期权

不同于多数交易所“从合约倒推期权”的路线，bit.com 先打期权，后补永续与交割期货，并抢先推出 BCH 期权。这一策略换来 竞争空档 与 矿工需求 的双重红利。

立体型收益：期权给了投资者哪些新武器？

1. 纯买方：亏掉权利金封顶，潜在回报无限——“以小博大的杠杆仓”。
2. 卖方·Covered Calls：持币同时卖出看涨，收权利金充当“利息”，若被行权则按心仪高价卖出。
3. 卖方·裸买权（⚠️高阶）：无币卖出看涨，拉升行情时将承受 无上限亏损，极力避免。

Daniel 强调：期权本质是一种策略思维，而非简单多空，它让投资者在同一条价格链路上创造出“收入、套保、投机”三重可能。

FAQ：新手如何上手期权？

Q1：零基础用户第一步要做什么？
A：通过中文官网的 FAQ、线上直播课，2 小时就能构建起 看涨/看跌/价差 三大基础模型。

Q2：权利金要怎么计算？
A：可使用网站内嵌的 期权定价器（Black-Scholes 模型），输入行权价、隐含波动率即可估算。

Q3：合约面值太大买不起怎么办？
A：bit.com 支持拆分到 0.01 BTC 起步，既保留灵活性又降低门槛。

看不懂期权？先试试“双币理财”吧

所谓 双币理财，是用期权“包裹”出的简易固收：

• 约定币种 / 价格 / 利息
• 到期日，结算注币或注 USD —— 取决于挂钩价格落点

举例：

• 币本位用户看涨 BTC——用 USD 购买双币理财；若 BTC 未跌至约定价，赚 USD 利息；若跌到位，则低买 BTC。
• 矿工卖币交电费——以 BTC 买双币理财；上涨时 BTC 被兑成 USD 交电费，下跌则赚币生息。

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产品迭代路线图

1. 提升 liquid 欧式期权 深度
2. 推 跨期价差、价差组合 一键下单
3. 引入 奇异期权（障碍型、回望型、二元型）——为程序化基金提供高阶玩法

FAQ：关于安全与合规

Q4：资金是否独立托管？
A：100% 第三方托管，实时审计，链上地址公开透明，随时可查。

Q5：期权爆仓 = 加杠杆爆仓吗？
A：期权买方最大损失是权利金，不存在追加保证金；卖方则有爆仓风险，可通过设置保证金或直接做 备兑策略 化解。

Q6：bit.com KYC 需要准备哪些材料？
A：仅需护照或身份证 + 自拍照，自动审核五分钟内可过。

使用贴士：把四种主流玩法对号入座

风险提示
加密资产价格波动剧烈，交易中可能发生全部本金损失。务必自行评估风险，谨慎使用杠杆或卖出裸头寸。

实战进场三步曲

1. 注册 + 实名校验：3 分钟完成。
2. 期权风控测试：答对 6 道基础题解锁新版交易界面。
3. 首单演练：领取 实盘体验券，100 USDT 空单可试错，盈利可提。

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总结

比特币期权 已从早年的小众工具演变为矿工、基金、散户共同参与的大型赛道。bit.com 以“降低学习门槛 + 多元策略生态”迅速占领市场次席，也为 Matrixport 系的数字资产金融服务补上了关键拼图。
用 Daniel 的话说：“期权把投资的线性故事变成了立体剧集，每一集都能解锁新的可能性。”