关键词：Solana DeFi、DEX、LST、永续合约、预言机、Raydium、Jupiter、Jito、Drift、PYTH
进入 2025 年，Solana 链上总锁仓价值（TVL）已突破 45 亿美元，其中 75% 来自 Memecoin、流动性质押、永续合约三大板块。低手续费 与 毫秒级确认 让用户在实际操作中几乎没有网络门槛，这正是 Solana DeFi 能在熊市中继续狂飙的根本原因。下文拆解十大必看产品和趋势，助你迅速抓住下一轮红利。
一、去中心化交易所 DEX：Raydium、Jupiter、Orca三分天下
1.1 Raydium：Memecoin 工厂
Raydium 以 “一键建池” 著称，高峰期占 Solana DEX 日交易量 42%，TVL 接近 10 亿美元。使用场景：
- 新项目首发拉盘
- 用户抢早期 Meme 行情
但随着 Pump.Fun 这类专用发射平台崛起，Raydium 的 Meme Launch 角色 正在弱化。对开发者而言，自建流动性池反而成为新趋势，Raydium 必须靠手续费和跨链桥功能留住资深用户。
1.2 Jupiter：聚合器 + 永续合约双引擎
- 聚合效用：链聚合深度超过 30 家 AMM，滑点 < 0.1%。
- 永续合约 JLP：提供 SOL、BTC、ETH 等 7 倍杠杆，流动性池 APR 目前稳定在 28%–34%，收益直接计入 JLP 价格。
- MEME 雷达 APE：7 月上线的新板块，实时扫描 Orca、Meteora 等 100 个新进代币并给出 RUG 风险评分。
特别提醒：Jupiter 第二轮治理空投预计在 2025 Q1 发放，交互门槛保持“一次 Swap 即参与”的策略，零成本蹲大毛的时机仍在。
1.3 Orca：资本效率之王
对标 Uniswap V3 的集中流动性模型 Whirlpools，单池资金利用率最高可提升 400%，让做市 LP 获得更高收益。目前 OCV 代币 FDV 仅 2.7 亿美元，相对估值比 ETH 链 DEX 更“苗条”，留足上涨弹性。
二、流动性质押 LST：SOL 质押也能生出三份收益
Solana 没有 32 ETH 这类门槛，用户更倾向 “质押即流通”。头部三强数据对比：
| 项目 | 代币 | TVL | 综合 APR |
|---|---|---|---|
| Jito | JitoSOL | $17.05 亿 | 8.2% |
| Marinade | mSOL | $14.13 亿 | 7.4% |
| BlazeStake | bSOL | $2.75 亿 | 7.1% |
拿到额外空投的隐套路：
- Jito 新一轮积分规则严设“单地址≥100 分”门槛，每积 1 分 ≈ 约 20 $JTO 潜在配额。
- Marinade 市值仅 Jito 的 1/25，被严重低估，若生态基金加大质押补贴，随时可能价值修复。
- 追求轻度杠杆的玩家，可把 bSOL 再存入借贷池二次借出稳定币，赚取双端利息，实现“质押+再质押”循环利。
三、借贷赛道新面孔 Save & Marginfi
2024 年 11 月的预言机攻击给 Save（原 Solend）敲响警钟，团队迅速升级为 Pyth 价格源 + 双预言机备份。目前平台稳健运营，USDC、SOL、JitoSOL 三大主流借池利用率均衡，但年化利率相比以太坊仍低 2–3 个百分点。
即将上线的 Marginfi 以 “保证金社交化交易” 为卖点，将通过积分空投锁定早期流动性，值得持续关注。
四、永续合约与衍生品：Drift、Flash Trade、Zeta 同台竞技
链上衍生品已占 Solana DeFi 交易额 35%。三大协议特色一览：
Drift v2
- 集成 20 倍杠杆、盘前交易、抵押借贷 all in one
- TVL 3.6 亿，获 Multicoin Capital 多轮加持
- 上线“预测市场”子模块 B.E.T.，可押注体育赛事、宏观数据
Flash Trade
- NFT 化账户+点对池模型，历史 零滑点
- 每笔交易赠送 NFT 碎片，集齐全套可兑换平台手续费分成
Zeta Markets
- 现货黄金式简洁前端，深受专业期权玩家喜爱
- 目前还没发币，但已开放 Devnet 交易积分， 零成本撸积分 正在进行中
五、预言机 Infrastructure：PYTH 的野心
区块链世界需要“数据快递员”，PYTH 把华尔街高频数据商的毫秒级报价搬到链上，支持 90+ 资产，覆盖加密、外汇、贵金属。自 2024 年底起，PYTH 开始为 Sui、Aptos、EVM L2 等多链提供喂价，想象空间直接翻倍。若 Solana 再出口到其他 L1/L2，预言机费收入将随之上涨。
六、趋势预警：2025 三大风向标
- 现货 ETF 延迟收益转链上：监管推迟 BTC ETF，大量机构资金转入高收益链上理财，Solana LST 仍是首选。
- AI+DeFi 组合：Jupiter 正在测试 AI 路由、Zeta 开发 AI 期权策略市场，降低 小白用户 的决策门槛。
- 现实资产上链 RWA：稳定币严重依赖美元国债收益，Drift 已计划利用 Solana Pay 插件 让美债利率一键复刻到链上，无需桥接以太坊。
七、常见问题 FAQ
Q1：初次接触 Solana 钱包该如何选？
A：首推 Phantom，支持硬件钱包 Ledger，操作界面与 MetaMask 相似，新手五分钟上手。
Q2：为什么我在 Raydium 建池总是被“夹”？
A：务必 锁定流动性 30 天 并添加 Anti-Bot 手续费，防止开盘即砸盘机器人。
Q3：JitoSOL 空投资格还能赶上吗？
A：官方已关闭积分快照，二次空投仅针对 测试网贡献者，可关注官方推特加 Guest List 抽签。
Q4：永续合约杠杆太高会爆仓，怎么对冲？
A：用 对冲 LP 策略：在 Drift 开多仓同时，在 Save 抵押 SOL 借入等值 USDC，实现德尔塔中性收手续费。
Q5：PYTH 代币除了治理，还有什么用？
A：作为数据终端费折扣凭证，持币越多，调用 PYTH 喂价的手续费越低，机构用户刚需。
Q6：有没有一键监测 Solana 链上新币的工具？
A：推荐浏览器插件 Ape Radar，可设置 “上线 30 秒内弹窗提醒”，避免错过高倍 Meme。
八、结语与展望
当其他公链还在为手续费和高并发头痛时，Solana 已在 毫秒级确认、1 美分左右 Gas、丰富生态 上跑出一条差异化赛道。老牌 DEX、LST、衍生品持续滚雪球，新面孔 Save、Marginfi、B.E.T. 正在冲击旧格局。
只要 土狗金狗交替、空投工厂照旧，Solana DeFi 这把火就灭不了。下一轮史诗级行情，或许来自你此刻还没听过的 20 人小团队协议。
别等红利结束才拍大腿——从锁定 JLP、布局 bSOL、零成本撸 Zeta 积分开始，2025 年的高收益故事，由你书写。