自2024年9月1日起，数字资产将可合法用于俄罗斯跨境贸易和交易所场景；新政策不仅允许比特币、以太坊等公链代币，还首次点名USDT等稳定币。本文用通俗语言梳理“实验性法律制度”(ЭПР)的核心要点与后续影响。
目录
- 政策来龙去脉：七年博弈三步走
- 新法案关键词速览
- 允许哪些币？谁在参与？
- 外汇与税收：稳收还是铺路
- 市场速写：俄用户300万，挖矿全球第二
- 常见疑问FAQ（必读）
- 未来展望：稳定币支付渠道或被快速复制
一、七年政策博弈：从封杀试点到全面放开
- 2017年前
央行将所有加密货币定义为高风险对象，提示公众远离“庞氏骗局”。主流词汇是“禁”与“风险”。 - 2018–2020：编制法律真空
财政部首提《数字金融资产法》，央行坚持“CBDC优先”。普京出面调和：挖矿资源不可废。
2020年法律落地：币是财产，但不能当支付手段。 2021–2023：分歧公开化
- 财政部呼吁“合规交易所”
- 央行提议“全面禁止私人币”
最终普京留下一句话：要用好俄罗斯的能源优势。紧接着2022年草案提出“实验性法律制度”。
- 2024年7月30日：定稿落地
国家杜马二读、三读一次过。央行获批担任ЭПР唯一监管方，需与联邦金融监控局（Rosfinmonitoring）、安全局(FSB)共担风控。
二、9月1日起施行的新核心条款
实验性法律制度三大实验
| 场景 | 允许币种 | 核心要求 |
|---|---|---|
| 外贸结算 | 除卢布外的数字货币 | 必须在使用者名单内，额度、期限由央行审批 |
| 交易所现货交易 | 央行白名单 {BTC,ETH,USDT…} | 只能由持牌平台进行，KYC≥银行级 |
| 基于NPS的支付系统 | 同上 | 央行可直接做系统运营商 |
俄语缩略：NPS即National Payment System，俄罗斯国家支付系统。
请注意：境内零售支付依旧禁止 数字卢布（CBDC）与私人币双轨并行，互不替代。
三、谁可以参与？商业机会画像
- 交易所
根据内部名单，首批获得测试资格的平台覆盖莫斯科、圣彼得堡两大交易所，以及部分私人持牌机构。
👉 立即查看合规门户，一分钟判断自己是否符合跨境试点参与条件。 - 外贸企业
出口石油、谷物、金属的国有与民营公司可在央行登记，以稳定币结算货款，减少美元占比。联邦海关总署统计，这类潜在企业≥1,400家。 - 矿工
矿场作为法币兑换商上游，可与银行或支付机构合作提供USDT、ETH流动性，提前锁定电价换币模式。 - 个人投资者
暂无变化：数字资产不能直接买咖啡，银行账户同样无法收币。但可使用已持牌平台做链上出借、理财。
四、稳定币成为俄境外贸易的“隐形美元”
- USDT中心化发行、交易深度大
适合大宗跨境结算，Tether公司已在2023年Q4把近1%储备以俄罗斯国债形式持有，进一步降低俄方担忧。 - 风险控制
央行可将单笔USDT限额设为50万枚，超出需30天申报；同时每笔链上地址与做市商地址绑定，实时列入黑名单。
现场数据：
→ 2024年3月，俄国内USDT场外溢价已从+3%降至-0.5%，交易所日成交量达4,200万USDT，同比增87%。
五、税收与外汇：不观望、直接写入法案
- 挖矿税：以电量计价，矿场需在用电发票上加注“挖矿用能”字样，增值税、企业所得税双轨核算，预估2024年贡献国库25亿卢布。
- 交易税：持有满三年免收资本利得税，交易所每月上报账户维度盈亏，系统对接联邦税务局(FNS)。
- 外汇管制：数字资产进出实验窗口统一计入企业外币账户，等同于美元准备金，需申报名义限额。
截至目前，央行已收到43家机构提交的实验方案，其中35家为科技公司-银行联合体，8家为纯交易所。预期首批牌照将在8月下旬公示。
六、市场速写：300万持币人，全球算力13%
- 持币人口：302万（2024/05民调），大多为25-45岁群体。
- 交易所单量：前两大平台合计占国内成交额61%，去中心化交易DEX仅3%。
- 矿业：总装机电量4.7 GW，矿机均值功耗比北美低21%。
- 缺口：俄语合规行情数据接口不足，多数聚合行情API仍需翻墙拉取国外数据源。
七、FAQ：看完就能搞懂俄罗斯加密新法
Q1：普通民众能在俄罗斯境内直接用USDT买咖啡吗？
A：不能。实验制度仅覆盖外贸及交易所交易，日常零售依旧只能用卢布。
Q2：9月后持有BTC会被征税吗？
A：个人不强制报税，但如果通过持牌交易所出金到银行账户，平台已代扣资本利得；长期持有者缴税可豁免。
Q3：境外矿工可否参与俄罗斯挖矿？
A：目前仍视为灰色地带，需要在地注册实体并申报电力来源，电税政策尚未全部明朗。
Q4：交易所是否会公布白名单币种？
A：会。央行要求上线前公开审计、法律意见、风险评估，预计8月中旬官网可查。
Q5：数字卢布和稳定币在结算层级是否冲突？
A：二者并行：数字卢布用于本国政府-公众结算；稳定币仅接外贸私企需求，暂无竞争。
Q6：未来有无可能放宽到零售支付？
A：财政部草案提出“三年内逐步开放”，但央行保守指数高达反对票46%，仍需博弈。
八、展望：稳定币结算的连锁效应
- 中东、中日韩对俄贸易可能更倾向稳定币通道，节奏快、清算成本低。
- Tether与银行同盟的储备披露压力加大，或推促俄方推动自有链上稳定币。
- 能源出口企业新一轮ESG评级可能因加密链上透明审计受益，从而更易发行绿色债券。
结语：俄罗斯用“实验”而非“完全开放”的姿态，为稳定币在国际支付中提供了一次可复制的监管范式测试。窗口期有限，观望者不妨提前准备。