对于想在 Solana 生态发币的新项目而言，选错流动性池往往会把「上币第一天」变成「散户噩梦」。本文用通俗语言拆解 Raydium AMM、CPMM、CLMM 的核心区别，帮你一次性搞懂它们分别适合谁、花多少钱、日后如何升级。
一、为什么必须看清 AMM、CPMM、CLMM 的区别
1.1 主流第一站的 90% 是 Raydium
统计表明，Solana 生态内 90% 的新代币首发均在 Raydium。选对池子，首发即止跌；选错池子，只会「破发+暴涨」的过山车剧情。
1.2 三大常见坑
- 高成本：AMM 需要申请市场 ID，动不动多花 100-200 美元。
- 滑点狂飙：波动币用 CLMM 但设宽区间，极易出现连环踩踏。
- 激励无效：发空投但池子没人敢买，LP 奖励打了水漂。
二、深入三种流动性池的内部机制
2.1 AMM 标准池：开局即烧钱，锁定功能最稳固
- 冷启动利器
价格从 0 浮动到无穷大，零起步项目也能靠此卖出第一批筹码。 - 强制锁仓
烧毁 LP token 后可永久锁定流动性，Meme 币常见操作。 - 隐藏短板
资金利用率仅 10%-15%，表面 TVL 很大，实际深度不佳。
关键词示例：AMM 使用人群的普遍痛点集中在 流动性锁定、Meme 币首发。
FAQ：AMM 池一定要烧 LP 吗？
Q：如果我准备三个月后再上线大功能，可以不销毁 LP 吗？
A：可以不销毁，但不销毁就无法「永锁流动性」，对社区说服力大打折扣。
2.2 CPMM 常积池：低费用、合规需求的一步到位
- Token2022 合规标签
支持分红、交易税等高级玩法，GameFi、RWA 项目最爱。 - 灵活费率 0.01%-1%
稳定币 0.01%，波动币可拉到 1%，对做市商最友好。 - 成本友好
不要求烧 LP，全部成本 ≈ 0.4 SOL，比 AMM 立省 60%。
关键词示例：与 GameFi、RWA 相关的项目，CPMM 是首选，因其完美契合 Token2022、费率动态 两大需求。
FAQ：CPMM 能当稳定币池吗？
Q：想把 USDC/USDT 挂 CPMM，会不会被 CLMM 秒杀？
A：会。CPMM 没有集中流动性，深度明显不如 CLMM 的 0.99-1.01 区间。
2.3 CLMM 集中流动性池：专业团战打野，稳定币的王者
- 无市场 ID，建池免费
省下的费用直接做空投激励，初期现金流更健康。 - 400 倍深度脚本
同样电视量的情况下，深度可达传统 AMM 的 400 倍，价格滑动肉眼可见地缩小。 - NFT 化 LP 位置
LP token 变成可交易的 NFT，减少用户一键撤池吹冷风，忠诚度大幅提升。
👉 想了解如何 3 分钟创建一条 0.99-1.01 永不滑点的稳定币 CLMM？
关键词示例：CLMM 的价格稳定、深度提升、NFT 锁定是其三大王炸。
FAQ：CLMM 设 1% 区间，基数大但热度低怎么办？
Q：池子太窄，挂单稀疏，会不会完全无人成交？
A：可用 双币挖矿 奖励聚集流动性；必要时可扩大到 3% 极速迭代。
三、项目方的决策对照表
- AMM：首发 Meme、社区实验；预算充足，愿意烧 LP。
- CPMM：Token2022 税收机制、GameFi 发币；预算中档。
- CLMM：稳定币、锚定资产；长期锁定，只求丝滑交易。
总结一句话：
👉 让代币首日不跳水，先从选对池子开始。
四、实战案例：如何在 Raydium 一键开池
步骤 1：准备 SOL 作为手续费用
- AMM：预算 ≥ 2 SOL（含市场 ID）。
- CPMM：0.4 SOL 左右。
- CLMM：几乎 0 成本。
步骤 2：选择配对
- 基础币：SOL、USDC 任选其一。
- 报价币：你的项目代币。
步骤 3：设置区间 / 费率
- AMM：无区间，费率固定 0.25%。
- CPMM：0.01%-1%，根据项目波动率选。
- CLMM：稳定币常用 ±1%，波动币先 ±10%，热度足再收紧。
步骤 4：签名确认
钱包弹出确认后，秒级上链；记得存好 LP NFT，日后可质押拿二次奖励。
五、未来趋势：LP 锁定再进化
Raydium 正测试「Lock Farming」，本质是给 LP 时间锁 + 额外收益。一旦上线，社区可轻松识别「真锁仓」，市场信任度直线飙升。
提示：现在就能先在 CLMM 内设定有限区间 + NFT LP，提前吃红利。
六、常见疑问一次说清
| 常见问题 | 快速解答 |
|---|---|
| AMM 烧 LP 后可以反悔吗？ | 不能，销毁不可逆。 |
| CPMM 能随时升级成 CLMM 吗？ | 需要新建池子，迁移流动性。 |
| CLMM 区间过窄会影响价格发现？ | 会，建议初期设宽区间，逐步收紧。 |
| Meme 币就没必要用 CLMM？ | 流通早期的确不需要；若想做“Meme→实用”，可在第二阶段换 CLMM。 |
| 手续费用会随 SOL 币价变化吗？ | 会，以 SOL 计价，早间赶低 gas 成本可省好几刀。 |
七、写在最后：流动性 ≠ 玄学，而是战略规划
开发者常把流动性当「陪跑」，其实是「护城河」。一句话：
冷启动用 AMM 烧钱开路，合规裂变借 CPMM，价格护城河专攻 CLMM。
在设计代币经济学时，把 Raydium 三个池子的时间轴排好队，你的项目在 Solana 第一枪就能打得更稳、更准、更远。