在 比特币价格 刚刚刷新季度高点 108,000 美元之后，仅仅数日就被打回 105,000——多空拉锯的战场愈发狭窄。本篇报告将带你拆解 “关键支撑、缩量夏季、历史大周期” 三大维度，助你在 三季度布局 前看清趋势、降低风险。
月线收官后，105,000 成“金线”还是“裂缝”？
7 月 1 日 BTC 周线以 107,140 美元收盘，创历史新高季度收盘价。然而空头闻讯而来，价格在 48 小时内最低砸到 105,623 美元，完成 “突破后回测”；只要本周收不回 104,400 美元支撑，空头就仍有可乘之机。
链上数据提供商 Rekt Capital 把逾期未破的 6 周线下跌趋势（108,000 美元） 视为“天花板”。若未来两周不能放量穿越此处，币价必须“愈挫愈勇”才能避免深调。简言之：105,000–104,000 区域是多头底线，失守则风险极速外溢至 102,000–101,000。
缩量“夏季魔咒”再度来袭？
比特币第三季度表现 素来低迷。TradingView 统计显示，过去十年中 Q3 整体涨幅中位数为 -6%——夏季旅游季与机构休假令流动性骤减，交易量明显低于 Q1 与 Q4。
AltCryptogems 分析师 Sjuul 直指：“市场一旦下水，下方几乎无人护盘。”他补充，当前 100,000 – 102,000 之间没有强换手区，如果触发连锁止损， 滑点将达到 2,000 美元以上。
夏季交易风格特点
- 缺乏关键叙事： ETF/宏观政策往往推迟到秋季；
- 期货资金费率走低： 市场杠杆被大幅压缩；
- CME 未平仓量骤减： 机构“度假”模式基本确认。
罕见信号闪现：TD 序列的“世纪警钟”
Tom DeMark Sequential（TD 序列）在季度 K 线再度出现 “卖出 9”——这个信号曾于 2015 年与 2018 年预警史诗级回撤，分别导致 -75% 与 -85% 的跌幅。
技术指标摘要
| 周期 | TD 第九根 | 前一指标生效后跌幅 | 当前信号提示 |
|---|---|---|---|
| 2015 Q3 | Sell 9 | -75% | 历史重演 |
| 2018 Q3 | Sell 9 | -85% | 高概率深调 |
| 2025 Q3 | Sell 9 | 未知 | 至 40,000? |
注：以上为过往回测，切勿单信号梭哈。
投资者该如何部署三季度策略？
1. 现货：逢高清仓，逢补则缓
- 盯紧 104,400 USD：若收破，先锁 20–30% 现货利润；
- 101,000–100,500 USD：首道“抄底位”，建议小仓分批。
2. 衍生品：把杠杆当成“保险丝”
- 108,500 USD 上方挂 高位套保空单；
- 期货维持 3 倍杠杆以内，以防周末跳空。
3. 资金费率套利：躺在角落里捡钱
Deribit、OKX 季度合约年化波动 18%~22%，与 DeFi USDC 借贷 8%~10% 之间仍有正溢价，可转仓做 低风险基差策略。
常见问题 FAQ
Q1：跌破 100,000 美元就会直接看到 40,000 吗？
A：TD 序列给出的是季度级“宏观思路”，而非单日精确点位。历史回撤虽大，但每次都与宏观风险共振；单凭技术面暴跌 60% 概率小，应结合 Fed 利率与 ETF 资金流向综合权衡。
Q2：杠杆合约在夏天更容易爆仓吗？
A：是的。暑期量级低，大单可以瞬间击穿盘口。数据显示 2024 年 7 月第一周主流交易所清算量环比上升 44%。最佳做法是降低杠杆，缩短仓位久期。
Q3：矿工抛售是否会加速下跌？
A：7 月 25 日前后，矿工收入减半后首度面临电费账单周期，若 BTC 低于 100,000 美元，可能出现 短期“被迫抛售”。不过全网算力仍旧创新高，抛售量级预计不超过 2.5 亿美元，无法摧毁市场。
Q4：现货 ETF 流入还能拯救行情吗？
A：推迟到 8 月的期权到期前，仍有 17 亿美元名义持仓未对冲。只要 ETF 维持单日 +8000–1 亿美元净流入，仍能为 三季度尾声的潜在反弹 提供燃料。
Q5：有哪些“低相关”资产可对冲？
A：实物黄金、短期美债 ETF、以及波动率抵押策略（例如卖出远端看涨+买入平价看跌）都可在 比特币深度回撤 过程中有效降低组合 Beta。
结语：把握 5% 的关键区间，规避 50% 的潜在跌幅
比特币市场最迷人的地方在于： 真正决定方向的只有极少数几根 K 线——当前正是其中一根。无论你是 HODLer 还是波段玩家，104,400–108,000 美元 的争夺，将直接决定三季度是“踏浪而上”还是“滑水而下”。留好子弹，耐心等待下一个信号。