关键词：以太坊借贷、DeFi、稳定币、MakerDAO、CDP、Compound、ETHLend、BlockFi
何谓以太坊借贷？
在区块链行业中，“DeFi（去中心化金融）”已是最火热的场景之一，而以太坊借贷更是其中的流量担当。简单来说，用户把加密资产作为质押，就能获得稳定币或法币，无需银行就能完成“抵押—放款—还款—取回”全流程。底层依赖三大构件：
- 加密资产（充当质押品）
- 智能合约（自动执行借贷规则）
- 稳定币（锁定波动风险）
稳定币：借贷市场压舱石
1. 法币储备型（USDT、USDC 等）
- 优势：价格锚定，清算直观
- 风险：需信任中央托管机构的足额储备
2. 链上算法型（DAI）
- 生态文明建设由 MakerDAO 启动，以链上超额质押 + 算法调节取代中央托管
- 稳定性来源：
① 要求至少 150% 质押率
② 全球可随时查看 CDP 合约数据，透明度高
MakerDAO：稳居第一的去中心化借贷巨头
CDP 机制拆解
用户流程
- 把 ETH 锁进 Collateralized Debt Position（质押债仓）
- 按 150% 比例生成 DAI
- 归还 DAI 并支付“Stability Fee”即可解锁 ETH
- 清盘线：当质押 ETH 价值 <150% 时，系统自动拍卖 ETH，归还债务
- 治理框架：MKR 代币持有人可投票变更利率、罚金等参数，写得再复杂也是链上透明
熊市中的真相
ETH 价格曾暴跌 90%，MakerDAO 反而越战越勇：更多用户把资产质押换取流动资金，而不是底部割肉，凸显出 DeFi 逆势输血 的能力。
Compound & Dharma：链上生息与无门槛放贷
- Compound 无需注册，集成多个 ERC-20 资产做“货币市場”——供需实时决定年化，借款人需维持 150% 质押率。
- Dharma 目前走注册路线，实现 P2P 报价撮合。两条赛道已完成测试网对接，合计锁定价值超 1.7 亿美元。
中心化机构产品：BlockFi vs SALT
| 要点 | BlockFi | SALT |
|---|---|---|
| 是否托管 | 纽约信托公司 Gemini 托管 | SALT 自建托管方案 |
| 币种支持 | BTC、ETH、LTC | BTC、ETH、LTC、DOGE 等 |
| 起步额度 | 5000 USD | 5000 USD |
| 费率 | 4.5% 起 | 5.99% 起 |
优点：对标传统金融合规体系；缺点：必须实名，只限特定司法区。
ETHLend：Token 搭桥的市场撮合模式
- 名义上千万用户的 P2P 市场；
- 使用 LEND 代币折抵手续费，180+ ERC-20 资产可选质押；
- 随着 Aave 品牌升级，已淡化 ETHLend，但老用户平台仍保留。
如何开通你的第一个 CDP？
- 安装浏览器钱包 MetaMask，创建/导入以太坊地址
- 向地址转 ETH（Gas 费用需占 0.01 左右）
- 访问 cdp.makerdao.com
- 连接钱包 → 选择“Open CDP” → 输入质押与借出数额 → 确认
- DAI 到账 → 可直接转交易所卖出提现，或参与更多 DeFi 乐高
常见问题 FAQ
Q1：我不会写智能合约，也能参与以太坊借贷吗？
A1：可以。像 MetaMask 这类钱包做完前端封装，按钮式操作即可完成质押、借款、还款三步。
Q2：如果 ETH 上涨，我的 DAI 债务变重吗？
A2：不会。你的 DAI 债务始终用 DAI 计价，ETH 涨了你只需还“定值等额”的 DAI，多余升值部分归你所有。
Q3：0 gas 平台可信吗？
A3：目前所有上链操作仍需支付矿工费；声称“0 gas”的项目要么补贴，要么侧链/二层，需核实代码审计报告。
Q4：中心化平台安全还是链上更安全？
A4：中心化风控完善、保险基金、合规审计可以提供更清晰的法律责任；链上则把“钥匙和资产掌握在自己手里”，技术与合规的权衡视个人需求选择。
Q5：多抵押品 DAI 什么时候上线？
A5：官方已更新合约，支持更多资产类型，如 WBTC、USDC 等，未来会逐步迁移。
Q6：利率如何实时查询？
A6：DeFiPulse、LoanScan 或各平台官网“Market”页可看到实时年化与质押率数据。
写在最后
DeFi 正在把封闭的银行服务搬到互联网上：
- 透明不可篡改的交易记录在链；
- 24*7 不间断运行；
- 任何人只需一串地址即可参与。
钱包工具渐趋易用，稳定币生态愈发稳固。下一轮牛市或许不是简单的币价飞升，而是一场由以太坊借贷、支付、衍生品共同构成的金融服务大迁移。