5 只以太币现货 ETF 今天率先在芝加哥期权交易所（Cboe）挂牌，其余几只将在未来数日内相继上线纳斯达克或纽约证券交易所（NYSE Arca）。这是继 2024 年初比特币现货 ETF 之后的又一座里程碑——加密货币 ETF 的第二弹正式铺路市场，不论是资本方还是普通投资者，都在紧盯这次新机会。
关键词贯穿全文：以太坊投资、以太币现货 ETF、Grayscale、ETH ETF 管理费率、Cboe 上市、比特币现货 ETF 比较、美国加密货币 ETF。
事件速览：从 SEC 绿灯到 Cboe 开盘
- 新闻时间：2024 年 7 月 23 日（北京时间周二晚间）
- 主局：美国证券交易委员会（SEC）一次性批准 9 只以太币现货 ETF；其中 五只 ETF 选择抢跑，率先登陆 Cboe。
- 龙头对话：灰度（Grayscale）将历史最悠久的灰度以太币信托（ETHE）平移为新 ETF，同时拆分出低费率的灰度以太币迷你信托（ETH）。
- 市场信号灯：开板后 2 小时内，Cboe 上的 ETH ETF 总成交额突破 2.4 亿美元，ETH 市价短时冲破 3,480 美元后回落 1% 区间。
五只 ETF 率先挂牌交易
| 首挂档 | 美股代号 | 发行机构 | 首批交易所 |
|---|---|---|---|
| CETH | Core Ethereum ETF | 21Shares | Cboe |
| ETHV | Ethereum ETF | VanEck | Cboe |
| EZET | Ethereum ETF | Franklin | Cboe |
| FETH | Ethereum Fund | Fidelity | Cboe |
| QETH | Galaxy Ethereum ETF | Invesco | Cboe |
截至目前，纳斯达克预计于本周三、周四陆续上架 ETHA（iShares） 和 ETHW（Bitwise）；NYSE Arca 暂未官宣时间表，但业内预期同样在本周内搞定。
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一览九只 ETF：费率真香？还是陷阱？
| ETF 名称 | 长期费率 | 优惠期/费率 | 优惠上限 | 亮点/注意点 |
|---|---|---|---|---|
| ETH Mini | 0.15% | 0% / 6 个月 | 20 亿美元 | 灰度分拆，最低费率，仓位上限高 |
| EZET | 0.19% | 0% / 至 2025.01.31 | 100 亿美元 | 免佣时间长、容量最宽松 |
| ETHV | 0.20% | 0% / 1 年 | 15 亿美元 | VanEck 一价到 2025，无隐形门槛 |
| ETHW | 0.20% | 0% / 6 个月 | 5 亿美元 | 起步户可“买一送零”，适合散户 |
| CETH | 0.21% | 0% / 6 个月 | 5 亿美元 | 21Shares 亚洲时间叫卖较活跃 |
| FETH | 0.25% | 0% / 至 2024.12.31 | 无上限 | 富达老牌资金雄厚，适合机构 |
| ETHA | 0.25% | 0.12% / 前 12 个月 | 25 亿美元 | iShares 权重高，流动性天花板大 |
| QETH | 0.25% | 无优惠 | — | 景顺携手 Galaxy，纯粹看管理团队 |
| ETHE | 2.50% | 无优惠 | — | 灰度老基金，价位较现货溢价；适合存量用户转换 |
统计上看：
- 八只新 ETF 的指报费率在 0.15%–0.25% 之间，与美股传统被动指数基金基本同级。
- 六只处于“零费体验期”，力度从 6 个月到 1 年不等。
- 灰度迷你信托 ETH Mini 以 0.15% 占位最低；ETHE 则以 2.5% 成为“最贵”，适于”套牢“用户分仓转移。
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FAQ：投资者最关心的 6 件事
Q1：我已经持有美国比特币现货 ETF，还需要再买以太币 ETF 吗？
A：从 资产配置角度 看，两者相关性约 0.8。比特币更像“数字黄金”，以太坊更像“去中心化云计算”，方向互补。专业人士普遍建议 70%/30% 配比，视风险偏好微调。
Q2：ETF 管理费 0% 结束后，实际成本是不是会突然飙升？
A：不会“突袭”。所有免佣期都有 明确时间表，最终在 0.15%–0.25% 区间波动，依旧低于多数主动管理加密基金 2% 以上的顾问费。
Q3：为什么我看到的 ETHE 价差这么大？
A：ETHE 原本采用 “信托+场外”模式交易，份额无法赎回，导致长期溢价。转换到 ETF 后每日申购赎回通道打开，价差会快速收敛；当下阶段反而成为短线套利窗口。
Q4：可否用港股券商买？手续费、匯損如何？
A：主流港美股券商均可买入，费率 0.03%–0.08% 不等；结算货币为美元，存在港元→美元换汇點差，需预估 0.1%–0.2% 整体附加成本。
Q5：ETF 被动跟踪以太坊现货，这还是“传统金融产品”吗？
A：底层资产仍为 以太币，但通过托管银行（Coinbase、B NY Mellon 等）托管，使用 统一托管与保险对冲方案。换句话说是 受 SEC 监管的“商品 ETF”。
Q6：会否出现像 GBTC 那样的资金赎回潮？
A：可能性较小。GBTC 高费率+折价是矛盾核心；新以太 ETF 费率低，流动性机制完善，短期赎回压力可控。灰度已安排 ETHE→ETH Mini 的转移分流。
对号入座：你该选哪一只？
- 费用党：灰度迷你信托 ETH Mini（半年后 0.15% 最低价）。
- 流动性灵魂：iShares ETHA（24 小时成交全网最大、做市溢价极小）。
- 小仓位试水：Bitwise ETHW（管理费 0 半年，上限 5 亿美元，风险阈值低）。
- 老基金换阵：若你已在灰度 ETHE 套牢，可在权限开放后按 1:1 稀释转入迷你信托，把年费从 2.5% 直接砍到 0.15%。
记住：定投优于一把梭，再香的 以太坊投资 工具也需要 纪律。
轮动还在继续，比特币现货 ETF 用半年从首秀变为季度百亿美元净流入的王者；如今 以太币现货 ETF 接棒起跑。愿每一位读到此处的你，都能在窗口期里找到 属于自己的那把钥匙。